PARIS, 1er novembre (Reuters) - Le brutal repli que viennent
de connaître les marchés d'actions est excessif et n'annonce pas
l'avènement d'un marché baissier ("bear market"), même si de
nouvelles secousses à court terme ne peuvent être exclues,
lit-on dans une note de Barclays.
Les Bourses mondiales ont souffert la semaine dernière,
plongeant certains indices en zone de correction, après un
semblable épisode début février.
Les investisseurs doivent-ils se préparer à un retournement
du marché ?, s'interrogent les stratèges actions de la banque
britannique.
"Nous ne le conseillons pas et nous pensons que la
correction paraît excessive", tranchent-ils. "Les marchés
pourraient demeurer volatils à court terme mais nous pensons que
la correction améliore la prime de risque sur les actions".
Les craintes à l'origine des remous récents, au rang
desquelles les risques géopolitiques, le ralentissement de la
croissance mondiale et le ton moins accommodant employé par la
Réserve fédérale, ne vont pas disparaître, prévient Barclays,
qui n'en demeure pas moins modérément optimiste pour les actifs
risqués.
"Nous nous attendons à un rebond d'ici à la fin de l'année",
lit-on dans la note. "Nous ne disons pas qu'il n'y aura pas de
nouvelles secousses plus loin sur la route mais nous pensons
qu'il est trop tôt pour se positionner pour la fin du cycle
haussier global."
Les perspectives à moyen terme sont peu réjouissantes, avec
une expansion économique aux Etats-Unis qui tire à sa fin même
si elle n'est pas terminée, estime-t-on chez Barclays, où l'on
prévoit en outre un ralentissement de la croissance des
bénéfices des entreprises en 2019.
Quant à l'Europe, elle reste l'otage d'une situation
politique confuse, ce qui la rend très dépendante du sort du
cycle mondial, ajoutent les stratèges de la banque britannique,
qui disent préférer la France et l'Espagne à l'Allemagne et
l'Italie.
Ils invitent par ailleurs les investisseurs à limiter leur
exposition aux marchés émergents.
"La correction offre l'occasion d'ajouter du risque, de
manière sélective" dans les portefeuilles, font-ils valoir en
conseillant les valeurs financières et certaines valeurs
cycliques sélectionnées avec soin plutôt que les valeurs
défensives.
(Patrick Vignal, édité par Blandine Hénault)
GESTION-La correction sur les actions excessive, selon Barclays
information fournie par Reuters 01/11/2018 à 12:00
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